Как использовать TWAP

Что такое TWAP?

TWAP (Time-weighted Average Price, средневзвешенная по времени цена) — распространённый тип ордера в CeFi, который разбивает заявку на меньшие сделки и исполняет их через регулярные промежутки времени. Основная цель TWAP-ордера — снизить ценовой импакт заявки. Он также полезен, когда пользователь хочет применить стратегию усреднения стоимости (DCA) и регулярно покупать определённый токен (например, раз в месяц).

Таким образом, TWAP лучше всего использовать, когда размер ордера велик по отношению к доступной ликвидности, или когда пользователь ожидает периода высокой волатильности без явного восходящего или нисходящего тренда.

Как настроить TWAP-ордер?

1. Перейди на страницу Обмена и выбери опцию TWAP-ордера, нажав TWAP

2. Выбери токены «From» и «To» и введи сумму для торговли.

3. Интерфейс позволяет размещать как dTWAP-рыночные ордера, исполняющие все сделки по доступной рыночной цене, так и dTWAP-лимитные ордера, исполняющие отдельные сделки только в рамках установленного пользователем ценового лимита. В этом примере мы выбрали исполнение TWAP-ордеров по рыночной цене.

4. Далее задаём параметры TWAP. Существует 3 основных параметра, определяющих эффективность dTWAP-ордера:

   1. Общее количество сделок: позволяет указать количество отдельных сделок, на которые разбивается ордер. Слайдер начинается с 1 сделки и позволяет увеличивать их количество, либо вводить значение вручную. Пользователям следует учитывать компромисс: больше сделок означает меньший размер каждой отдельной сделки и меньший ценовой импакт. Однако это также означает больше транзакций и более высокие общие комиссии за газ.

   2. Интервал сделки: задаёт временной промежуток между отдельными сделками. В интерфейсе установлен минимально допустимый интервал (2 минуты), оставляющий минимальное время для аукциона тейкеров и урегулирования блока между чанками. Пользователь может установить любую желаемую продолжительность. Сделка никогда не будет исполнена до истечения этого времени после предыдущей сделки. Пользователям следует помнить о компромиссе: более длинные интервалы дают арбитражникам больше времени для закрытия ценовых расхождений в затронутых пулах и восстановления резервов до равновесия (соответствие спотовой цене). Однако исполнение ордера займёт больше времени и добавит неопределённость к итоговой цене исполнения, особенно в периоды повышенной волатильности.

   3. Максимальная продолжительность: максимальное время, в течение которого могут исполняться все отдельные сделки, составляющие полный dTWAP-ордер. По истечении этого срока сделка истекает, независимо от фактически обменянных сумм. Обрати внимание, что не все чанки могут исполниться в лимитных ордерах, в зависимости от того, остаётся ли цена в заданных параметрах. Рекомендуемая по умолчанию продолжительность рассчитывается путём умножения количества интервалов на интервал сделки с последующим удвоением для создания буфера, обеспечивающего достаточное время для ончейн-активности (обрати внимание, что установка продолжительности меньше рекомендованной по умолчанию может привести к частичному исполнению ордера).

Как видно, эти параметры обеспечивают значительную гибкость в настройке каждого ордера с учётом рыночных условий, текущих комиссий за газ и других факторов.

1. Нажми «Place order». Проверь детали ордера, прими условия и нажми «Confirm order».

2. После обработки транзакции ты сможешь видеть статус своего ордера в разделе истории ордеров под «Open orders».

3. Открытые ордера можно отменить в любое время, развернув ордер и нажав кнопку «Cancel Order».

Что следует учитывать

• Ордера исполняются меньшими сделками в течение указанного периода времени и подвержены рыночным условиям и другим рискам.

• Твоя сделка может быть исполнена по цене, существенно отличающейся от текущей рыночной (хотя не хуже твоей лимитной цены, если она установлена), что может привести к значительным убыткам. Если доступная рыночная цена хуже установленной тобой лимитной цены, часть сделок ордера может не исполниться, что приведёт к частичному исполнению ордера.

• Сделки основаны на децентрализованном протоколе, использующем внецепочечных тейкеров, которые конкурируют за исполнение ордеров. Эти тейкеры вправе запросить комиссию, которую протокол удерживает для победившего тейкера из выходных токенов.

• При установке своих комиссий тейкеры могут учитывать стоимость газа для твоих транзакций, что может приводить к колебаниям сумм комиссий.