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# 유동성 풀
## Exchange V3
새로운 Exchange V3에서는 유동성이 대체 불가능한(non-fungible) 포지션 형태로 관리됩니다. 유동성을 공급하는 동안 수수료 일부를 받는 것은 이전과 같습니다.
유동성 풀에 토큰을 추가하면 유동성 공급자 NFT 토큰을 받고 수수료를 분배받습니다.
### **대체 불가능한 유동성 포지션**
V3에서는 유동성 공급자가 유동성을 배치할 가격 범위를 훨씬 더 자유롭게 정할 수 있습니다. 따라서 V3에서 유동성 풀에 토큰을 추가하면 고유한 설정을 가진 새로운 대체 불가능한 유동성 포지션이 생성됩니다.
즉, V3에서 유동성 포지션은 NFT입니다. 이 NFT는 양도할 수 있으며, 기초 자산과 그 포지션이 벌어들인 거래 수수료에 대한 소유권을 나타냅니다.
V3에서는 거래 수수료가 더 이상 포지션에 자동으로 복리 적용되지 않습니다. 각 포지션 상세 페이지에서 직접 수령할 수 있습니다.
유동성을 제거하면 언제든지 자금을 환수할 수 있습니다.
### **활성 유동성과 가격 범위**
V3에서 유동성 공급자는 가격이 특정 범위 안에 있을 때만 유동성을 제공하도록 포지션을 설정할 수 있습니다. 거래 가격이 범위를 벗어나면 포지션은 쌍의 토큰 중 한 종류로만 구성되며 비활성 상태가 됩니다.
비활성 유동성 포지션은 거래에 참여하지 않으며 거래 수수료도 받지 못합니다.
### **집중 유동성**
V3에서는 유동성 공급자가 토큰 예치금을 특정 가격 범위에 집중시켜 유동성을 제공할 수 있습니다. 같은 수량의 기초 자산으로도 V3는 훨씬 더 큰 규모의 거래를 지원할 수 있습니다.
그 결과 V2와 비교해 상대적인 유동성 수준이 훨씬 높아지며, 유동성 공급자는 같은 자본으로 더 많은 거래 수수료를 벌 수 있습니다.
예시는 다음과 같습니다.
> Baller와 Claire는 둘 다 $1,000 USD 상당의 토큰 자산으로 CAKE/USDT 풀에 유동성을 공급했습니다. 현재 CAKE 가격은 5 USDT입니다.
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> PancakeSwap v2와 마찬가지로 Baller는 전체 가격 범위에 걸쳐 유동성을 공급했습니다. 따라서 자본 전부인 500 USDT와 100 CAKE를 예치했습니다.
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> Claire는 PancakeSwap v3의 새로운 집중 유동성 기능을 활용해 CAKE당 2\~12.5 USDT의 가격 범위로 포지션을 만들었습니다. 그녀는 총 $370 상당인 185 USDT와 37 CAKE를 예치했습니다. 이제 나머지 $630는 다른 곳에 쓸 수 있으며, 예를 들어 시럽 풀에 CAKE를 락업해 높은 CAKE 수익을 누리면서 다양한 PancakeSwap 생태계 혜택을 받을 수 있습니다.
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> CAKE가 2\~12.5의 가격 범위 안에 머무르는 한 Baller와 Claire는 동일한 양의 거래 수수료 보상을 받지만, Claire는 유동성 풀에 훨씬 적은 자본을 예치했습니다.
### **거래 수수료**
유동성을 공급하면 사람들이 여러분의 유동성 풀을 이용해 스왑을 완료할 때 거래 수수료 형태로 보상을 받습니다.
누군가 PancakeSwap에서 거래할 때마다 각 Exchange V3 유동성 풀의 각 홉(스왑)에 대해 유동성 풀의 수수료 등급에 따라 트레이더는 0.01%에서 1% 사이의 수수료를 지불합니다. 수수료율과 수수료 배분 내역은 다음과 같습니다.
거래 수수료 (EVM)
| 수수료 구성 / 수수료 등급 | 0.01% | 0.05% | 0.25% | 1% |
| --------------- | ----- | ----- | ----- | --- |
| 유동성 공급자 | 67% | 66% | 68% | 68% |
| CAKE 소각 | 15% | 15% | 23% | 23% |
| 트레저리 | 18% | 19% | 9% | 9% |
예를 들어 0.25% 수수료 등급 풀의 경우:
* 모든 활성(범위 내) 유동성 포지션에는 총 10 CAKE와 10 BNB 토큰이 있습니다.
* 누군가 1 CAKE를 1 BNB로 거래합니다.
* 다른 누군가 1 BNB를 1 CAKE로 거래합니다.
* 범위 내에서 활성 유동성을 제공한 유동성 공급자들은 이 거래들로 총 0.0017 CAKE와 0.0017 BNB를 벌었습니다.
* 가격 범위가 현재 가격을 포함하지 않아 비활성 상태인 포지션은 거래에 기여하지 않으며 수수료도 받지 못합니다.
거래 수수료 (Solana)
**사용 가능한 V3 CLMM 풀 수수료 등급:**\
0.01%, 0.02%, 0.03%, 0.04%, 0.05%, 0.1%, 0.15%, 0.16%, 0.18%, 0.2%, 0.25%, 0.4%, 0.6%, 0.8%, 1%, 2%, 3%, 4%
**참고:** 수수료 **배분 비율은 모든 수수료 등급에서 동일합니다.**
| 수수료 구성 | 총 스왑 수수료 대비 비율 | 설명 |
| ---------------- | -------------- | ---------------------------- |
| **LP (유동성 공급자)** | 84% | 활성 가격 범위에 유동성을 제공한 LP가 받습니다 |
| **소각** | 8% | CAKE 공급량을 줄이기 위해 영구적으로 제거됩니다 |
| **트레저리** | 8% | PancakeSwap 프로토콜 트레저리에 할당됩니다 |
**예시: 0.25% CAKE/SOL 풀의 수수료 분배**
1. **풀 구성:** 총 활성 유동성은 10 CAKE와 10 SOL입니다(범위 내 포지션).
2. **스왑 발생:**
* 사용자 A가 1 CAKE → 1 SOL로 스왑합니다.
* 사용자 B가 1 SOL → 1 CAKE로 스왑합니다.
3. **징수된 총 수수료:**
* 거래당 0.25% × 2회 거래 = **0.005 CAKE + 0.005 SOL**.
4. **수수료 분배:**
* **LP에게 84%:** 0.0042 CAKE + 0.0042 SOL
* **소각에 8%:** 0.0004 CAKE + 0.0004 SOL
* **트레저리에 8%:** 0.0004 CAKE + 0.0004 SOL
5. **LP 수익:**
* **범위 내 LP**만 수수료를 받습니다. 수수료는 각 LP의 지분에 비례하여 분배됩니다.
* **범위 밖 LP**는 수수료를 **받지 못합니다**.
### **CAKE 획득**
유동성 공급자로서의 보람을 더 높이기 위해, 거래 수수료 보상을 계속 받으면서 유동성 포지션을 [CAKE 파밍](https://pancakeswap.finance/liquidity/pools)에 활용해 새로운 수익을 얻을 수도 있습니다.
***
## Exchange V2
### LP 토큰
예를 들어 **CAKE**와 **BNB**를 유동성 풀에 예치하면 **CAKE-BNB LP** 토큰을 받게 됩니다.
받은 LP 토큰의 수량은 CAKE-BNB 유동성 풀에서 여러분이 차지하는 지분을 나타냅니다.
유동성을 제거하면 언제든지 자금을 환수할 수 있습니다.
### **거래 수수료 획득**
누군가 PancakeSwap에서 거래할 때마다 각 Exchange V2 유동성 풀의 각 홉(스왑)에 대해 트레이더는 고정 0.25%의 수수료를 지불하며, 이 중 \*\*0.17%\*\*가 거래 수수료 형태로 유동성 풀에 다시 추가됩니다.
### **CAKE 획득**
기존 Exchange V2는 새로운 Exchange V3와 병행하여 운영됩니다. 따라서 일부 거래 쌍은 PancakeSwap Exchange V2에 남아 해당 V2 파밍을 갖게 됩니다. 태그를 확인해 거래소 버전을 구분하세요.
## 비영구적 손실 (Impermanent Loss)
유동성 공급에는 위험이 따르며 비영구적 손실에 노출될 수 있습니다.
["간단히 말해, 비영구적 손실이란 AMM에 토큰을 맡겨 두었을 때와 지갑에 그대로 보유했을 때의 차이입니다." - Nate Hindman](https://blog.bancor.network/beginners-guide-to-getting-rekt-by-impermanent-loss-7c9510cb2f22)
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# Agent Instructions
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