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🌊流動性プール

Exchange V3

新しいExchange V3では、流動性はノンファンジブルポジションの形で管理されます。流動性を提供している間も、手数料の一部を獲得し続けることができます。

トークンを流動性プールに追加すると、Liquidity Provider NFTトークンを受け取り、手数料の一部を獲得できます。

ノンファンジブル流動性ポジション

V3では、流動性プロバイダーが流動性をデプロイしたい価格レンジをより細かくコントロールできるようになりました。そのため、V3で流動性プールにトークンを追加する場合、独自の設定を持つ新しいノンファンジブル流動性ポジションが作成されます。

したがって、V3における流動性ポジションはNFTです。これらのNFTは転送可能であり、基礎となる資産とそれが獲得した取引手数料の所有権を表していることにご注意ください。

V3では、取引手数料はポジションに自動的に複利計算されなくなりました。各ポジションの詳細ページで手動でクレームできます。

流動性を削除することで、いつでも資金を引き出せます。

アクティブな流動性と価格レンジ

V3では、流動性プロバイダーは価格が特定のレンジ内にある場合のみ流動性を提供するようにポジションを設定できます。取引価格がレンジ外に移動すると、ポジションはペア内の1種類のトークンのみで構成され、非アクティブになります。

非アクティブな流動性ポジションは取引に参加せず、取引手数料も獲得しません。

集中流動性

V3では、流動性プロバイダーがトークン預金を特定の価格レンジ内でのみ流動性を提供するよう集中できるため、同じ量の基礎資産でV3はより大きな取引をサポートできます。

これによりV2と比較して相対的な流動性レベルが大幅に向上します。また、流動性プロバイダーは同じ資本で多くの取引手数料を獲得できます。

以下は例です：

BallerとClaireはどちらも$1,000USD相当のトークン資産でCAKE/USDTプールに流動性を提供しました。CAKEの現在の価格は5 USDTです。

PancakeSwap v2と同様に、Ballerはすべての価格レンジにわたって流動性を提供しました。そのため、すべての資本、500 USDTと100 CAKEを預け入れました。

ClairePancakeSwap v3の新しい集中流動性機能を活用し、CAKE1枚あたり2～12.5 USDTの価格レンジでポジションを作成しました。185 USDTと37 CAKEを預け入れ、合計$370相当です。残りの$630は、Syrup poolでCAKEをロックして高いCAKEイールドを享受しながらPancakeSwapエコシステムの各種特典を受けるなど、別の用途に活用できます。

CAKEが2～12.5の価格レンジ内に留まる限り、BallerとClaireは同じ取引手数料報酬を受け取ります。一方、Claireの流動性プールへの預入資本は大幅に少なくなっています。

取引手数料

流動性を提供することで、流動性プールを利用してスワップを行うユーザーから取引手数料の報酬を受け取れます。

PancakeSwapでの取引が発生するたびに、各Exchange V3流動性プールの各ホップ（スワップ）ごとに、流動性プールの手数料ティアに応じて、取引者は0.01%から1%の手数料を支払います。手数料率と内訳は以下のとおりです：

取引手数料 (EVM)
手数料コンポーネント / 手数料ティア
0.01%
0.05%
0.25%
1%

流動性プロバイダー

67%

66%

68%

68%

CAKE Burn

15%

15%

23%

23%

トレジャリー

18%

19%

9%

9%

例えば、0.25%手数料ティアのプールの場合：

  • アクティブ（レンジ内）のすべての流動性ポジションの合計は、CAKE 10枚とBNB 10枚です。

  • 誰かがCAKE 1枚をBNB 1枚にトレードします。

  • 別の誰かがBNB 1枚をCAKE 1枚にトレードします。

  • レンジ内でアクティブな流動性を提供している流動性プロバイダーは、取引から合計0.0017 CAKEと0.0017 BNBを獲得します。

  • 現在の価格をカバーしていない価格レンジのポジション（非アクティブ）は、取引に貢献せず手数料も獲得しません。

取引手数料 (Solana)

利用可能なV3 CLMMプール手数料ティア： 0.01%, 0.02%, 0.03%, 0.04%, 0.05%, 0.1%, 0.15%, 0.16%, 0.18%, 0.2%, 0.25%, 0.4%, 0.6%, 0.8%, 1%, 2%, 3%, 4%

注： 手数料の配分はすべての手数料ティアで同一です。

手数料コンポーネント
スワップ手数料総額に対する割合
説明

LP（流動性プロバイダー）

84%

アクティブな価格レンジで流動性を提供するLPが獲得

Burn

8%

CAKEの供給量を削減するために永久にバーン

トレジャリー

8%

PancakeSwapプロトコルのトレジャリーに割り当て

例：0.25% CAKE/SOLプールにおける手数料配分

  1. プール設定： アクティブな流動性の合計：CAKE 10枚とSOL 10枚（レンジ内ポジション）。

  2. スワップ発生：

    • ユーザーAがCAKE 1枚 → SOL 1枚にスワップ。

    • ユーザーBがSOL 1枚 → CAKE 1枚にスワップ。

  3. 徴収された手数料の合計：

    • 1取引につき0.25% × 2取引 = 0.005 CAKE + 0.005 SOL。

  4. 手数料配分：

    • LPへ84%： 0.0042 CAKE + 0.0042 SOL

    • Burnへ8%： 0.0004 CAKE + 0.0004 SOL

    • トレジャリーへ8%： 0.0004 CAKE + 0.0004 SOL

  5. LPの収益：

    • レンジ内のLPのみが手数料を獲得します。手数料は各LPのシェアに基づいて比例配分されます。

    • レンジ外のLPは手数料を獲得しません。

CAKEの獲得

流動性プロバイダーとしてさらに利益を高めるために、取引手数料報酬を獲得しながら、CAKE Farmsで流動性ポジションを活用して新鮮なイールドを生み出すこともできます。

Exchange V2

LP トークン

例えば、CAKEとBNBを流動性プールに預け入れると、CAKE-BNB LPトークンを受け取ります。

受け取るLPトークンの数は、CAKE-BNB流動性プールにおける自分のシェアを表しています。

流動性を削除することで、いつでも資金を引き出せます。

取引手数料の獲得

PancakeSwapでの取引が発生するたびに、各Exchange V2流動性プールの各ホップ（スワップ）ごとに、取引者は固定0.25%の手数料を支払い、**そのうち0.17%**が取引手数料として流動性プールに還元されます。

CAKEの獲得

旧Exchange V2は新しいExchange V3と並行して稼働し続けます。そのため、一部の取引ペアはPancakeSwap Exchange V2に残り、対応するV2 Farmが設けられています。取引所のバージョンを確認するにはタグをご確認ください。

インパーマネントロス

流動性の提供にはリスクが伴い、インパーマネントロス（一時的損失）にさらされる可能性があります。

"簡単に言えば、インパーマネントロスとは、AMM内でトークンを保有することとウォレットで保有することの差額です。" - Nate Hindman

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